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PLANNING
プランニング・運用フロー

JAMが選ばれる理由

Ma-Do 「泥臭さで仲間を増やし、合理性で切り込む「日本最大の金融機関」を目指すJapan Asset Management最大のドライバーとは」Vol.62
Finasee 「資産運用ビジネスは「ブルーオーシャン」 IFA法人JAMの目指す姿とは【前編】」2021.06.08
ITmediaビジネスONLine 「手数料1%以下のラップ口座登場 「プラグイン金融」で資産運用の水平分業進む」2021.02.10
Ma-Do 「泥臭さで仲間を増やし、合理性で切り込む「日本最大の金融機関」を目指すJapan Asset Management最大のドライバーとは」Vol.62
Finasee 「資産運用ビジネスは「ブルーオーシャン」 IFA法人JAMの目指す姿とは【前編】」2021.06.08
ITmediaビジネスONLine 「手数料1%以下のラップ口座登場 「プラグイン金融」で資産運用の水平分業進む」2021.02.10
株式会社 Japan Asset Managementは
確かな実績を基に、
さまざまな主要メディアに
取り上げて頂いております
メディア
掲載

Q&A

よくあるご質問

Q
どのような相談が多いですか?
A
資産形成・資産運用に加え、不動産のご相談が多いです。
弊社は、運用・不動産のプロを抱えておりますので、安心してご相談ください。

Q
無料相談はどこで受けられますか?
A
弊社オフィスへのご来店やご訪問、またはオンラインでの面談も可能です。
お客様のご要望に合わせてご選択いただけます。

Q
遠方に住んでいるのですが、Japan Asset Managementと取引はできますか?
A
可能です。
出張面談やオンラインでの面談などを通してお取引いただけます。

MEMBER
生涯を通して、お客様の夢や
目標の達成をお手伝いします。

堀江 智生
代表取締役
慶應義塾大学経済学部卒業。
野村證券入社後、優績者のみが選抜される海外修練制度一期生としてサンフランシスコに派遣。
シリコンバレーでスタートアップの立ち上げを経験し帰国2015年度CEO表彰受賞。
2016年野村香港インターナショナルに出向、機関投資家営業業務に従事。
笹村 武史
取締役
早稲田大学政治経済学部卒業。
野村證券入社後、一貫してリテール営業に従事し、2019年7月より現職。
延べ600名を超える資産コンサルティングの実績があり、その経験に裏付けされた提案内容に、多くのお客様から定評を得ている。
Japan Asset Management入社後は企画、管理部門にて社内システム構築や提案資料作成等に従事し、現在は管理部門の統括を担当。
武石 周人
取締役
早稲田大学政治経済学部経済学科卒。
新卒で(株)電通に入社後、広告営業を経て、アニメコンテンツのプロデュース業務を経験。
その後、デザイン事務所との合弁会社や、放送局との教育事業会社の立ち上げに関わり、電通の子会社である教育サービス会社の取締役もつとめ、新規事業開発に関わる。2021年に、JAMに参画し、新規事業開発や広報・マーケティングを担当。
森田 渓介
プライベートコンサルティング部
マネージャー
國學院大學人間開発学部健康体育学科卒業。
みずほ証券株式会社に入社、香川県にてリテール営業、東京都にて銀証連携業務を経験し、700人を超える富裕層・資産形成層の資産コンサルティングの実績がある。
中高体育の教員を目指し大学に進学するも、人生において金融知識の大切さを実感し証券会社へ入社。2021年4月、証券営業のみならず、証券・保険・不動産・M&A、中立な立場で一生涯お客さまに寄り添い担当できるIFAに魅力を感じ、Japan Asset Managementへ入社。
臼井 健雄
プライベートコンサルティング部
リーダー
日本大学国際関係学部卒業。
幼少期から野球に打ち込み、高校時代は甲子園出場を果たす。プロ野球選手となった同級生から資産管理について相談を受けたことをきっかけに、「プロスポーツ選手のお金の相談相手になりたい」という想いを持つようになり、Japan Asset Managementに入社。 入社後は特に経営者の新規開拓営業で優れた実績を挙げ、新規開拓営業において創業以来過去最高の成果を挙げ新人王に輝く。 現在はプライベートコンサルティング部として、月に数十件のお客様からの個別相談を担当している。
2022 年楽天証券 IFA カンファレンスにて、「上半期アセットグロース賞個人部門」第1位を新卒2年目で受賞。
中山 智隆
プライベートコンサルティング部
リーダー
小樽商科大学商学部商学科卒業。北海道出身。
幼い頃から野球に打ち込み、大学在学時には硬式野球大学日本代表候補にも選ばれる。
「日本の金融業界を変革する」という大きな目標に惹かれてJapan Asset Managementに入社。
ファイナンシャルアドバイザーとして活動する中で、20代30代の多くが資産形成に関する悩みを抱えているという現実に直面し、「現役世代のお金の不安を取り除くファイナンシャルアドバイザーになりたい」という想いを強くしていく。現在は20代30代からの紹介が数多く生まれ、毎月30人以上から相談を受けている。
将来は生まれ育った北海道にJapan Asset Managementの支店を開設し、支店長として北海道民が安心して暮らしていける社会を作りたいという目標を持つ。
亀田 誠治
プライベートコンサルティング部
明治大学政治経済学部政治学科卒。
4年間、不動産取引などの事業も展開する東証一部上場企業にて会計経理や施工事務に従事。人々の生活に欠かせない物造りを通して人々の生活を豊かにする仕事にやりがいを感じつつも、このまま流れるように年を重ねることに疑問を感じ始め、営業力をつける事を目標に転職を決意。
「未経験でも最短で成長できる環境」に魅力を感じ、新卒二期生としてJapanAssetManagementに入社。
証券外務員一種保有。
中村 あみ
プライベートコンサルティング部
関西外国語大学英語国際学部卒業。新潟県出身。
高校・大学時代は語学修得に没頭し、短期海外留学を経験。FP取得の経験から、自身の金融知識の乏しさを痛感。
「金融を通してお客様に寄り添い、自分にしか与えられない価値を提供したい」と決意し、新卒3期生としてJapan Asset Managementに入社。
証券外務員一種保有、2級ファイナンシャル・プランニング技能士
山田 勝弘
プライベートコンサルティング部
大阪経済大学経済学部卒業。
「財団をつくるという夢の第一歩として、金融商品を通じてお客様の役に立ちたい」と思い立ち入社を決意。新卒3期生としてJapan Asset Managementに入社。
証券外務員一種保有。
林 優作
プライベートコンサルティング部
小樽商科大学商学部商学科卒。北海道札幌市出身。
「自身の人間力を高め、多くの人の成長を支える」という目標を達成するため、新卒3期生としてJapan Asset Managementに入社。
証券外務員一種、中学校教諭一種免許状(社会)、高等学校教諭一種免許状(公民)保有。
神保 杏奈
ウェルスマネジメント事業部
エキスパート
成蹊大学文学部卒業。
野村證券入社後、支店にてリテール営業に従事。役員表彰3度受賞。お客様に寄り添った営業をモットーとし、500件を超えるライフプラン相談実績を誇る。
IFAとしても100件を超えるお客様の新規開拓実績を挙げ、現在は月に数十件のお客様からの個別相談に対応している。
吉田 友哉
ウェルスマネジメント事業部
エキスパート
立命館大学法学部卒業。
野村證券に入社、東京、名古屋とリテール営業を経験し1000人を超える富裕層の資産コンサルティングの実績がある。
両親が教職員だったこともあり、学校の金融教育に対するリテラシー低さに疑問を持ち、金融教育事業「JAMアカデミー」を立ち上げ。小中高校生向けに学校に訪問しお金の授業を無償で展開。
現在はウェルスマネジメント事業部にて富裕層顧客の新規開拓営業に従事。メディア出演も多数「女性自身/週刊女性/週刊現代/フジテレビ「ノンストップ」。
竹内 夏輝
ウェルスマネジメント事業部
順天堂大学スポーツ健康科学部スポーツ科学科卒業。
「ここなら金融業界を変えられる」と思い、新卒3期生としてJapan Asset Managementに入社。お客様に「一生忘れられない感動」を与えられる人間になるべく、日々業務に邁進中。
中・高教諭1種免許状(保健体育)、証券外務員一種保有。
林 健太
ウェルスマネジメント事業部
日本大学国際関係学部卒業。
学生時代は野球に没頭し、大学時には全国大会出場を果たす。社会人野球への道に進み、新卒できらやか銀行に入社。業務と野球に打ち込む日々を過ごすも、野球部の無期限休部により引退を決断。 野球の次は仕事に情熱を注ぎたいという強い想いを抱き、転職活動を開始。 「資産運用という良識を、日本の常識にする。」というVisionのもと、日本の金融業界に変革を起こす一員でありたいと切望し、第二新卒の新卒3期生としてJapan Asset Managementに入社。
証券外務員一種保有。
神田 雄二
ファイナンシャルプランニング事業部
早稲田大学社会科学部社会科学科卒業。
学生時代は野球に没頭し、高校は早稲田実業に進学。同級生の「ハンカチ王子」こと斎藤佑樹と 2006 年春センバツベスト8、同年夏には甲子園優勝を成し遂げる。
新卒で大手サービス業の人財開発部(新卒採用担当)にてセミナー講師や面接官として従事。2014年に外資系生命保険会社に転職。20代〜60代までの幅広い層に生命保険の必要性、資産形成についてコンサルティングを行う。自分の営業所を持ち、自ら採用・育成も行うプレイングマネージャーにも従事。
多くのお客様と話をする中で、資産形成や資産運用ニーズの増加を感じ、今後は保険のみの提案ではなく、アドバイザーとしてより質の高い提案でお客様の役に立ちたいという思いからJapan Asset Managementに入社。
「凡事徹底」「時を守り、場を清め、礼を正す」
金子 祐也
不動産事業部
早稲田大学スポーツ科学部卒業。大学ではソフトボール部にて主将を務める。
新卒で三菱 UFJ モルガン・スタンレー証券に入社。本店営業部にてリテール営業に従事。カスタマーファーストを目指した提案に信頼を頂き、新規開拓においては月間口座開設数24件等の成果に繋がる。
その後、不動産ベンチャー企業にてBtoBの不動産売買仲介業を行い年間取引件数約25件、仲介手数料2年連続1億円超を達成。
経験と専門性を活かし、証券・不動産・保険商品等総合的な選択肢からお客様に最適な提案を実現するため Japan Asset Management に入社。
森 要介
不動産事業部
福井県立大学経済学部経営学科卒。福井県出身。
「身の回りの人の経済的な問題を解決できるようになりたい」という想いを叶えるべく、Japan Asset Managementに入社。経営者の新規開拓営業で大きな成果を残し、ウェルスマネジメント事業部の立ち上げメンバーに選抜される。現在は不動産事業部にて新規開拓営業に従事。
鷹野 雅一
富山オフィス
マネージャー
金沢大学大学院経済学専攻修了。石川県出身。
学校法人及び社会福祉法人での勤務を経て、2014年から保険代理店に勤務。年間50件以上のセミナー活動や講演活動を行い、20代~40代を中心に延べ1,000名以上のコンサルティングを行う。
「保険代理店ではお客様にとって最適な資産形成のサポートが難しい」と感じる機会が増え、IFAとして働くことを決意し、石川県から単身で上京する形でJapan Asset Managementに入社。ファイナンシャルプランニング事業部のリーダーを務める。
証券・生命保険・不動産とあらゆる金融商品を組み合わせたソリューション提案は現役世代から退職者層まで幅広い顧客層から高い評価を得ており、「家族まとめて担当してほしい」という依頼が絶えない。
また地元金沢で税理士法人と共同でセミナーを開催するなど、セミナー講師としても活動中。
田邉 陽吉
営業企画部
岡山大学経済学部経済学科卒。大分県出身。
日本の金融業界を変革するというビジョンに共感し、Japan Asset Managementに入社。
新規開拓営業で同期トップの行動量を誇り、ウェルスマネジメント部の立ち上げメンバーに選抜される。新規営業力だけでなく、マーケット知識にも定評があり、毎週マーケット情報の発信を行っている。
竹田 龍大
営業企画部
摂南大学経営学部経営学科卒。
「自らもJAMの一員として日本一の金融機関を目指して挑戦してみたい」と決意し、新卒二期生としてJapanAssetManagementに入社。
証券外務員一種保有。
今泉 公宏
営業企画部
東京農工大学大学院工学府物理システム工学専攻修了。
「資産運用という良識を、日本の常識にする。」というVisionに共感し、新卒3期生としてJapan Asset Managementに入社。「どんな悩みにもこたえられる、日本一の金融プロフェッショナル」を目指して誠意活動中。
証券外務員一種保有。
盛永 裕介
ビジネスプランニング部
マネージャー
金融教育プランナー・JAM ACADEMY 塾長
早稲田大学大学院教育学研究科修了。
大学院在学時、私立中高一貫校にて教員として勤務し、いつかは学校を作りたいと志す。代表の堀江に「一緒に金融教育の学校を作ろう」と誘われ、新卒一期生として入社。
JAM ACADEMY塾長に就任し、年間2,000名以上の学生に金融教育プログラムを提供。金融教育事業を拡大するために、外部パートナーとの協業を通じたビジネス開発を推進中。豊富な金融知識や分かりやすい資料作りのノウハウを活かし、セミナー資料作成やセミナー講師としてマーケティング業務にも従事。
小学校教諭二種免許状、中学校教諭専修免許状(技術)、中学校教諭二種免許状(家庭)、高等学校教諭専修免許状(情報、工業)、証券外務員一種保有。
東 大雅
ビジネスプランニング部
リーダー
早稲田大学商学部卒。
「優秀な社員のもとで自らも厳しい環境で勝負したい」と決心し、新卒二期生としてJapanAssetManagementに入社。
証券外務員一種保有、宅地建物取引士。
酒寄 琴羽
ビジネスプランニング部
高崎経済大学地域政策学部卒業。
IFAとして、お客様の幸せや夢の実現をお手伝いしたいという思いから、新卒3期生としてJapan Asset Managementに入社。
証券外務員一種保有。
森 理江子
ビジネスプランニング部
関西学院大学社会学部卒業後、損保ジャパン(株)入社。営業事務として支店の成績管理、代理店会事務局業務等を担当。 その後、(株)かんぽ生命保険、(株)電通、三菱ケミカルグループ(株)にて営業事務・人事事務を経て、現職。
出原 麻衣子
ビジネスプランニング部
大学卒業後、(株)ベンチャーバンク入社。ホットヨガスタジオの店舗運営業務を担当。 その後、(株)絵本ナビ、ハウス食品(株)にて法人営業事務、人事事務を経て現職。
杉原 隆介
インサイドセールス部・営業企画部
國學院大學経済学部卒。
学生時代に米国へ赴き、米国に比べ日本の金融が遅れていることに驚愕したことを機に、新卒一期生としてJapanAssetManagementに入社。
入社後、飛び込み営業を通じて、出会った会社経営者様や地主様の資産コンサルティングを行う。現在は、マーケティング業務に加え、相場環境や米国株などに関するレポートの作成やお客様向けの提案資料作成に従事。
証券外務員一種保有。
藤田 真由美
総務部・営業事務
ゼネラルマネージャー
不動産事業部
千葉銀行入社後、住宅ローン、保険の見直しや資産運用提案等、お客様のライフステージに沿った多様な相談・提案を行うリテール営業に従事。
その後、他行・プライベートバンキング部にて、ウェルスマネジメントに携わり、主に不動産投資に係る営業事務を経て、現職。
堤 麻衣
総務部・営業事務
リーダー
フィランソロピー推進部
金沢大学人間社会学域経済学類卒。
新卒一期生としてJapanAssetManagementに入社後、飛び込み営業やテレアポ営業を行う。
現在は営業事務として内部管理を行い、広報・マーケティング事業のサポートやフィランソロピー活動の推進にも従事。証券外務員一種保有。
伊藤 瑞歩
総務部・営業事務
拓殖大学国際学部国際学科文化コース卒。
2022年4月に「自身も日本の金融を変革する一員になりたい」と決意し、新卒二期生としてJapanAssetManagementに入社。
藤野 星遥
総務部・営業事務
神田外語大学外国語学部英米語学科卒。埼玉県出身。
就職活動を通して顧客第一主義や生涯担当制というJAMの働き方に感銘を受ける。 「資産運用という良識を、日本の常識にする。」というVISIONを達成する一員となるべく、新卒3期生としてJapan Asset Management に入社。
証券外務員一種保有。
渡邊 由奈
採用人事部
獨協大学国際教養学部言語文化学科卒。
2022年4月に「二度とない縁なら、今しかできないことをJAMで挑戦したい」という想いを胸に、新卒二期生としてJapanAssetManagementに入社。 2021年6月より10ヵ月間長期インターンとして、金融教育資料作成や人事業務サポートに従事。証券外務員一種保有。
野口 睦美
社長室
小樽商科大学商学部商学科卒。
「"日本の金融業界を変革したい"というJAMの想いやIFAとしての働き方」に共感し、新卒二期生としてJapanAssetManagementに入社。 証券外務員一種保有。
吉岡 華織
ファイナンシャルアドバイザー
学習院大学国際社会科学部卒業。横浜市出身。
大学在学中、小学生から高校生までの個別指導塾の講師として5年間、小論文・英語・国語を中心に幅広く授業を行い活躍し、副教室長も務める。 ひとりの生徒から「将来もらえるお金や働く時間のことを考えると、やりたいことがあっても不安になって将来の夢を持てない。」と言われ、お金や時間が人生の選択肢を狭めていることに気付く。 金融教育の普及と正しい資産運用を通して、子供から大人まで全ての人の"人生の選択肢を広げるサポート"に尽力したいという強い想いを抱きJapan Asset Managementに新卒三期生として入社。 夢は「子供たちが金銭的な理由で将来をあきらめない社会を実現する」こと。モットーは「人生一度きり。」
証券外務員一種、博物館学芸員資格保有。

BLOG

Column
AT1債とは何か?(後編):債券の種類、バーゼル規制、弁済順位の詳細を解説
皆様こんにちは。 株式会社 Japan Asset Managementです! 前回は、AT1債が注目を集めるきっかけとなった、UBSグループによるクレディ・スイス・グループの買収の背景と詳しい条件の内容、そして買収に際して決定されたクレディ・スイスの多額のAT1債の無価値化について解説しました。 今回は、前回に引き続き、「AT1債とは何か」について他の種類の債券や資本と比較しながら、わかりやすく解説いたします。 [目次] ・社債の種類 ・バーゼル規制とは ・企業の負債の弁済順位 ・まとめ ・社債の種類 AT1債とは何かを理解するために、まずは社債(企業が投資家からの資金調達を目的として発行する債券)の種類について見ていきましょう。 債券とは、会社のバランスシートにおいて負債にあたる部分であり、返さなければならないものです。そのため債券は会社の資本ではありません。反対に、株式を発行して集めたお金は、返済の必要がない会社の資本になります。 ただし、図に記載のとおり、社債の中でも劣後債は資本性を有していることが重要なポイントです。 シニア債と呼ばれる普通社債は、融資の次に弁済順位が高く、比較的安全性の高い商品と言えます。一方、劣後債は普通社債に比べて法的弁済順位が低く設定されているため、発行体が経営破綻した際には一部または全部の返済が行われない可能性があります。 そして一番下にあるCoCo債は返済順位が最も低い債券となっています。 CoCo債は、Contingent Convertible Bondsのことで、日本語では偶発転換社債と呼ばれます。CoCo債は主に金融機関から発行される債券ですが、発行体である金融機関の自己資本比率があらかじめ定められた一定の水準を下回った場合、元本の一部または全てが削減される、もしくは強制的に株式に転換される性質を持っています 今回のクレディ・スイスの買収で無価値になったAT1債はCoCo債にあたります。 ・バーゼル規制とは CoCo債が金融機関によって発行されている理由を理解するためには、まずはバーゼル規制について把握する必要があります。 バーゼル規制とは、銀行がリスクに対処するために必要な最低限の資本を確保することを要求する国際的な基準です。この規制により、銀行は潜在的なリスクに備えるために自己資本と準備資産を持つ必要があります。 特にリーマンショック以降、金融機関の安全性を高めるためにこの規制は強化されてきました。 その基準はいくつかあり、Tier1は「生きるための資本」、Tier2 は「安全に破綻するための資本」と言われています。 Tier1には、株式から調達された資本などが含まれ、Tier2には劣後債などが含まれます。 そしてTier1とTier2の間の、「その他のTier1」部分にCoCo債が当てはまります。 「その他のTier1」、つまり「Additional Tier1」を略して「AT1」と呼ばれているのです。 今回の買収では、クレディ・スイスのAT1債約2.2兆円が無価値となりました。 無価値になった背景としては、政府主導で買収する風評被害が及ぶことをUBSの株主が納得しないということもあり、クレディ・スイスのAT1債を保有する投資家にも責任を求めた結果、無価値にする判断となりました。 しかし、今回の決定が異例と呼ばれている理由は、クレディ・スイスの株式投資家にはUBSの株式を一定程度割り当てることが決定したからです。 ・企業の負債の弁済順位 企業のバランスシートの中でCoCo債と株式を比較してみましょう。 前述のとおり、企業の負債の中で弁済順位が最も高いのはシニア債、そして弁済順位が最も低いのは資本である株式です。バランスシート上、株主から集めた資金は資本となります。そのため、株式は本来、CoCo債よりも弁済順位が低いはずです。 にもかかわらず、今回のクレディ・スイスの買収では、株式の価値は担保されたままCoCo債のみが無価値になってしまうという決定となり、AT1債を保有する投資家が不公平ではないかと訴えているのが今の状況です。 しかし、バーゼル規制と今回のAT1債の条項を詳しく見ると、今回のように株式よりもAT1債の方が損失を被る可能性があることは事前に分かっていたことです。 債券とは、お金を貸して満期にはお金が返ってくるという仕組みの商品ですが、CoCo債や劣後債に関しては、財務状態によって価値がなくなってしまう可能性があるのです。欧州ではこのCoCo債が約36兆円以上発行されているため、動揺が広がり、大きなニュースになっています。 ・まとめ いかがでしたでしょうか? 今回は、AT1債を含むCoCo債がどのような特徴を持つ債券なのかについて、他の種類の負債と比較しながらご紹介しました。 債券投資をする際には、その債券が発行される時にどのような条件がついているのかを詳しく確認することが重要です。また、債券の種類に関しても、単に利回りが高いからという理由だけで劣後債やCoCo債を選ぶのではなく、本当に利回りが高い分許容できるリスクなのかをしっかりと確認し、判断する必要があります。 債券運用は、事前に条件や仕組みを理解し、正しい知識を身につけてから進めていきましょう。
2023.06.02
Column
AT1債とは何か?(前半):UBSグループのクレディ・スイス買収とその影響について
皆様こんにちは。株式会社 Japan Asset Managementです! さて、皆様は「AT1債(エーティーワンさい)」をご存知でしょうか。 最近、スイス金融最大手のUBSグループが同2位のクレディ・スイス・グループを買収することが決定し、この買収に関連してAT1債が注目を集めるようになりました。\ 今回と次回のブログでは、この「AT1債とは何か」を2回にわたって、わかりやすく解説していきます。 [目次] なぜAT1債が注目されているのか? どのような条件でクレディ・スイスの買収が行われたのか? まとめ なぜAT1債が注目されているのか? AT1債が注目を集める最大の要因となったのは、2023年3月19日、前述のUBSグループによるクレディ・スイス・グループの買収が決定し、その買収に際して多額のAT1債の無価値化(全額減損)が発表されたことです。 近年、クレディ・スイスの周りではネガティブなニュースが続いており、買収に至った大きな要因は3つ挙げられます。 1つ目はグリーンシル・キャピタルの破綻です。英国の金融サービス会社グリーンシル・キャピタルは、サプライチェーンファイナンスの専門家であり、同社は顧客が発行する債券のリスクを引き受けることで利益を上げていましたが、これらの債券の信用リスクを適切に評価することができず2021年に破綻することになりました。 クレディ・スイスは2017年以来、同社に向けて4つのファンドを立ち上げ、合計で100億ドルを投資していました。損失額は当初約2億ドルほどでしたが、後に最大で約30億ドル(約3500億円)まで達していることが明らかになりました。この損失はクレディ・スイスの業績にも大きな影響を与え、銀行株価にも悪影響を及ぼしました。 2つ目は、アルケゴス・キャピタルの破綻です。2021年初頭、ファミリーオフィス(裕福な家族の投資管理と資産管理を扱う非公開会社)のアルケゴス・キャピタルが破綻し、話題になりました。大量の取引を短期間で行うアルケゴス・キャピタルに対して、クレディ・スイスは過剰な信用をおいて大きな投資をしており、アルケゴス・キャピタルの破綻によって損失額50億ドル(約5500億円)にも及ぶ大きな影響を受けました。 3つ目は、2022年10月から12月にかけてのSNS騒動や3月のシリコンバレー銀行の破綻に伴う急激な顧客資金流出です。クレディ・スイスによると2022年11月にはウェルスマネジメント部門で約840スイスフラン、日本円で約12兆円が流出し、四半期全体では1105億スイスフラン(約16兆円)が流出したと言われています。 以上の3つの出来事が原因となり、クレディ・スイスは破綻寸前まで追い込まれ、その救済策としてUBSグループによる買収が決定しました。買収は、スイス政府の介入もありましたが、UBS側としては十分な資産査定を行う時間がないままに買収を決めなければならず、かなり買収には慎重であったとみられています。UBSを説得するために政府や当局による様々な救済措置が行われ、買収が実施されました。 どのような条件でクレディ・スイスの買収が行われたのか? まず1つ目に、今回の買収の方法は、30億スイスフラン(約4300億円)規模の株式交換によるものです。クレディ・スイスの株式の時価総額は3月17日の終値時点で約74億スイスフランであったことを考えると買収額は半分以下の金額になりますので、かなり破格であることが伺えます。 2つ目の条件として、スイスの中央銀行であるスイス国立銀行が1,000億スイスフラン(約14兆円)の流動性支援をUBSに対して行うことが決まりました。 3つ目の条件として、UBSが買収する資産から生じ得る損失を吸収するために、スイス政府が90億スイスフラン(約1.3兆円)の保証をUBSに提供しました。 4つ目の条件は、160億フラン(約2.2兆円)のAT1債が無価値となったことです。 これは極めて異例な条件となっており、今回の処置で最も注目されています。これにより、投資家が多額のコストを負担することになったため、大きな波紋が広がっています。 まとめ いかがでしたでしょうか? 今回は、AT1債が注目されるきっかけとなったクレディ・スイスの買収について、その背景と実際の条件を解説しました。 次回も引き続き、AT1債について解説をしていきたいと思います。 このブログが、債券をはじめとした金融商品の仕組みを理解するための一助となれば幸いです。 次回もお楽しみに!
2023.05.26
Column
大きな影響力を持つアクティビスト、コスモエネルギーホールディングスの事例をご紹介
皆様お久しぶりです。 株式会社 Japan Asset Managementです! 皆様は「村上ファンド」をご存知でしょうか? 村上ファンドとは、元通商産業省官僚の村上世彰氏らが率いた投資ファンドの総称で、「もの言う株主(アクティビスト)」として有名になりました 一定数以上の株式を保有し、投資先企業の経営者に対して経営戦略などを提案することで、その価値を高めて最終的に利益を得ようとするのがアクティビストであり、経営者が気に入らなければ株式の売却という手段でもの言わず退出する株主とは対照的です。 現在、旧村上ファンドは様々な法人名に変わって活動を続けており、そのうちの一つが村上氏傘下のシティインデックスイレブンス(以下、シティ)です。今回は、シティの主要投資先であるコスモエネルギーホールディングス株式会社(以下、コスモ)を紹介します。シティなどの旧村上ファンド以外にも国内外のアクティビストたちが今、コスモに注目しています [目次] ・コスモエネルギーHDが注目されている理由 ・コスモエネルギーHDとシティの現況 ・ コスモエネルギーHDが注目されている理由 旧村上ファンドは、まず累損(企業会計における期間純損失の累積額)が50億以上あるような赤字企業の株式を購入し、経営改善の提案など、株主価値の向上のためにその企業に対してアクティビズムを国内で展開し、最終的に累損とぶつけて無税でキャピタルゲインを得るといった特徴的な手法を使います。 シティなどが提出している大量保有報告書・変更報告書から判明している、村上世彰氏の主要投資先8社をポートフォリオとして見立てると、コスモが最大の投資先であることが分かります。村上氏がここまで大きなポジションを取った銘柄は過去にありません。 ・コスモエネルギーHDとシティの現況 2022年4月5日、シティが5.2%の株式を取得し、大量保有報告書を提出したことが、今回コスモが注目されるきっかけになりました(*5%以上株式を取得すると、大量保有報告を1週間以内に提出しなければならない) 2023年1月11日 コスモ側の20%以上の株式の取得は控えてほしいという要請に対して、シティは30%までの買い増しをおこなう意向を示しました。これに対してコスモは買収防衛策の導入を発表しました。 その後、シティは再生可能エネルギー事業の分社化(スピンオフ)と上場を提案しましたが、コスモはその議論・検討を拒否しました。同年3月23日、コスモは新たな中期経営計画で総還元性向(企業が株主に対して還元する利益の割合)を60%以上にすると発表しました。シティが株主還元を求める中、現行の50%からの引き上げとなりました。 そして4月20日、シティは再生可能エネルギー事業の上場の議論・検討を拒否されたことから、その議論を進めることを公約として掲げる社外取締役1名の選任を要求する株主提案をおこないました。 旧村上ファンドによる直近5件ほどの活動事例から、村上氏は業績の悪い企業を立て直すという公明正大な目標を誇示しながらも、結局は自らの持分をプレミアム価格で購入しているだけではないかという世論の傾きも出て来ていました。 しかし今回は、村上氏の指定する社外取締役の投入によってコスモの企業戦略を徐々に変えていこうという、長期での企業改革に取り組んでいるのではないかとの推察もできます。 ・まとめ いかがでしたでしょうか? 今回は、コスモエネルギーホールディングスが注目を集めている理由について解説しました。 次回の株主総会でシティの株主提案(社外取締役の選出)が承認された場合、シティが社外取締役を通じてどのような内部アクションを起こして企業変革を進めていくかに注目が集まります。 今回取りあげた旧村上ファンドをはじめとするアクティビストと投資先企業の動向を追うことで、会社法や株主の分析などに生かすことができます。 この記事が、皆様の資産運用や企業分析のお役に立てば幸いです。
2023.05.19
Column
オルタナティブデータとは何か、わかりやすく解説!
- オルタナティブデータで生まれる、新しい資産運用のかたち - 皆様こんにちは。 株式会社 Japan Asset Managementです! さて、皆様は「オルタナティブデータ」をご存知でしょうか。 企業の財務情報や国内外の経済指標などの様々なデータは、投資判断を行う上で非常に重要です。 近年、急速にAIなど情報技術の発展が進む中で、本タイトルにもある「オルタナティブデータ」に注目が集まっています。オルタナティブデータとは、一体どのような「データ」なのでしょうか? 今回はこの「オルタナティブデータとは何か」わかりやすく解説していきます! 【目次】 ##### オルタナティブデータとは ##### なぜオルタナティブデータが注目されているのか ##### オルタナティブデータの活用例 ##### オルタナティブデータ活用のメリット・デメリット ##### まとめ オルタナティブデータとは ---------------- これまで活用されてこなかった代替的(=alternative)なデータ全般のことをオルタナティブデータ(Alternative Data)と呼びます。 オルタナティブデータの代表例には、「クレジットカードデータ」や「POSデータ※[1]」「衛生情報」などが挙げられます。 一方、従来投資判断に使われてきたデータのことをトラディショナルデータ(Traditional Data)と呼びます。 トラディショナルデータの代表例は、「経済統計(GDP、国勢調査、商業統計など)」や「企業の決算情報」などが挙げられ、インターネット上などで一般開示されていることが多く、比較的簡単に誰でも手に入れやすいです。 また、経済統計は調査・集計されてから発表されるのに数ヶ月かかる傾向にあるため、情報の速報性が課題です。 ============================================ ※[1] POSデータ…Point Of Salesの略で、レジで商品が販売された際に記録され、どの商品がどの時間に、どの場所で、いくらでどのくらい売れたのかを見ることができます。 なぜオルタナティブデータが注目されているのか -------------------------- 世界でオルタナティブデータへの関心は急速に高まっています。 図1は、オルタナティブデータプロバイダ(データを提供する企業)数の1990年〜2018年の推移を表しています。プロバイダ数は年々急激に増加し、オルタナティブデータ市場は年々拡大していることが見て取れます。 なぜオルタナティブデータが注目されているのでしょうか。 図 1出所:Alternativedata.orgより画像引用(世界におけるオルタナティブデータを提供するデータプロバイダは、年々増加していることがわかる。) インターネットが大衆化される前の21世紀以前、企業の財務情報など投資判断に用いられるデータは誰でも検索して入手できるものではありませんでした。 証券会社や機関投資家などの一部の企業のみそれらのデータを事前に収集・分析することができたため、現在トラディショナルデータと言われる情報でさえ当時は情報価値が高い時代でした。 ** 2000年以後、企業の財務諸表や政府の統計情報といった開示情報は、インターネットで検索するだけで、誰もが簡単に入手できるようになりました。その結果、今までのトラディショナルデータだけでは優位性が減少し、アルファ(市場全体の騰落率より上回った収益のことを指す。銘柄の選択や売買のタイミング、銘柄を保有する数量などによって超過した収益を狙う。)を生み出すために必要な情報が取りづらくなったのです。** 多くの投資家が同じ情報を持っていれば、他の投資家と差別化できる投資をすることができません。そこで、今まで活用されてこなかった、位置情報やクレジットカードデータなどを用いて、投資判断に活用できるアルファ情報を得ようという動きが始まりました。 オルタナティブデータの活用によって正確で速い投資判断や投資戦略の差別化につながるという期待感から、注目を浴びるようになったのです。 図 2 出所:Alternativedata.orgより画像引用 (世界のオルタナティブデータの市場規模は年々成長し、現在は約1,700億円以上。) オルタナティブデータの活用例 ------------------ それでは、オルタナティブデータの実際の活用例をみてみましょう。 【実例1】 携帯電話の位置情報でテスラの株価上昇の予想 米国のオルタナティブデータプロバイダのTHASOS(タソス)社は、携帯電話の位置情報を用いて、自動車メーカーであるテスラの工場に、どのくらいの工場作業員が工場に留まっているのかを観測しました。通常工場に作業員が多ければ多いほど、生産量が増加していることを意味し、売上が上がっていると予想することができます。 このように、THASOS(タソス)社は位置情報というオルタナティブデータを用いて、テスラの株価が上がる時期を予想することができたのです。 出所:Tesla, Inc.より画像引用 【実例2】 衛星画像で、より正確な原油投資の判断ができるように 衛星画像分析を行っている米国スタートアップ企業のOrbital Insight(オービタルインサイト)社は、サウジアラビアの原油タンクを衛星画像で分析した結果、サウジアラビアの実際の石油貯蔵量を把握することができました。 その結果、サウジアラビアの公表する石油貯蔵量と、実際の貯蔵量に差があることが判明したのです。衛星画像というオルタナティブデータの活用により、正確な原油への投資判断が可能になりました。 出所:Orbital Insightより画像引用 オルタナティブデータ活用のメリット・デメリット --------------------------- 世界で注目を集めているオルタナティブデータを活用するメリットとデメリットは何でしょうか。 ここまでの話のまとめとしてメリットを整理し、オルタナティブデータの抱えるデメリットについて解説します。 *◎メリット * 投資判断がさらに正確に、スピーディーに出来る オルタナティブデータは、位置情報など、現時点のデータをすぐに入手しやすいため、トラディショナルデータと比べてリアルな情報を素早く得ることができます。 投資戦略の差別化が図れる トラディショナルデータと異なり、限られた人だけがデータを入手できます。従って、他の投資家よりも、投資判断に有益なデータをもとに投資戦略を図ることにつながります。 △デメリット オルタナティブデータプロバイダのサービス利用料金がかかる オルタナティブデータの活用例でも述べた、THSOS(タソス)やOrbital Insight(オービタルインサイト)のように、オルタナティブデータプロバイダを利用する場合、そのサービス利用料金がかかってしまいます。 一からオルタナティブデータの収集・分析チームを導入するには、莫大な人材・データ購入コストがかかる オルタナティブデータの収集や分析をするためには、データを解析する専門性やプログラミングの高い技術力が必要です。専門性や技術力が高いため、伴って人件費も高くなります。エンジニアなどの人件費を含めた維持費だけでも年間8000万円から1億円ほどかかると言われています。また、外部から位置情報や衛星画像などのデータを購入する場合、データ購入費用も必要です。データセットあたり数百万円から数億円※2と言われており、非常に高額な費用です。 リソースコストが高いことから、個人投資家がオルタナティブデータを活用するには、ハードルが少し高いでしょう。 個人情報などの情報取り扱いリスクに注意が必要 クレジットカード利用データなど、オルタナティブデータの性質上、個人を特定出来るデータが含まれていないか、またデータそのものに法的な問題がないかを、データ購入時や自らデータ収集を行う際に注意を払う必要があります。また、データプロバイダ側とデータ内容の確認や交渉を行うことで、データ購入プロセスに長期化する可能性もあります。 以上のように、オルタナティブデータを活用するメリットは、他の投資家よりも有利に投資判断を行うことができる点です。一方で、オルタナティブデータの導入コストは高く、費用対効果が十分であると言いづらい場合があることが挙げられます。そして、個人情報などが含まれるデータを扱う場合も多いため、オルタナティブデータを扱う際には、個人情報保護のリスクには細心の注意が必要です。 また、オルタナティブデータに注目が集まることは、トラディショナルデータと同様な価値となりかねません。今後より多くの投資家がオルタナティブデータを得られるようになれば、オルタナティブデータの価値も下がる傾向にあるでしょう。 ※2 出所:伊藤健(野村證券金融工学研究センター),佐藤工大(野村総合研究所)「資産運用におけるオルタナティブ・データ活用の可能性と課題」,pp.147 まとめ --- いかがでしたでしょうか? 今回はオルタナティブデータについて簡単に解説しました。 オルタナティブデータは、米国や中国を中心に活用が進む中、日本では利用料の高さなどを背景に、個人投資家や日本の運用会社への普及はあまり進んでいません。日本でも徐々に認知が広がり関心度が高まる中「オルタナティブデータを個人利用したい」という要望は増加しています。 株式会社handsは、5月より個人投資家向けにオルタナティブデータの提供を開始しています。 無料で1銘柄のオルタナティブデータが閲覧可能です(2022年5月12日時点)ので、オルタナティブデータに触れてみたいという方におすすめですので、ぜひご利用くださいませ。 https://alt-data.peragaru.net/ 本記事の引用元:https://peragaru.net/6511/
2022.05.16
Event
イベントレポートVol.3「お金の価値や金利、株価が動く仕組みを学び金融リテラシー向上を目指す」
JAM × 清水ヶ丘高等学校 & 呉青山中学・高等学校 皆様お久しぶりです!Japan Asset Managementです。 今回は、2022年03月22日に開催いたしました金融教育事業「JAMアカデミー」のイベント内容についてご紹介していきます! ※過去に開催したJAMアカデミーの様子:(左)対面開催 (右)オンライン開催 ■開催趣旨 -----  資産運用アドバイスを手掛ける、弊社(東京都千代田区、代表取締役社長:堀江智生、株式会社Japan Asset Management 以下「JAM」)では、2022年3月22日に清水ヶ丘高等学校および呉青山中学・高等学校(所在地:広島県呉市青山町 校長:斎藤 美由紀)にて中学3年生~高校2年生を対象とした金融教育出張授業「JAMアカデミー(参加費無料)」を開催いたしました。 2022 年 4 月より高等学校家庭科における「金融教育」必修化の開始や、成人年齢の引き下げに伴い近年では若年層への金融教育の重要性がより高まっています。 こうした背景を踏まえ、 生徒の理解度に応じて「人生の大きな支出」「お金の貯め方・増やし方」「株価はなぜ動くのか」といった内容の参加型授業を通じて学ぶ機会を提供し、子供たちの金融リテラシーの向上に貢献できればと思い開催に至りました。 2019 年より開始した「JAMアカデミー」は、今回で21回目の開催を迎えました。オンラインでの出張授業も行っておりますが、本出張授業は3月21日をもって全国的にまん延防止等重点措置が解除されたタイミング(広島県では3月6日に解除)で、対面にて取り行いました。受講者は既に700人を超え、 満足度は 98%と高い評価をいただいております。 本金融教育事業は今後も継続して行っていく予定です。 ■出張授業概要 ------- 開催日時: 2022年3月22日(火) 9:40~12:15 ※2,3,4限目 開催方法: 対面   会場 広島県呉市青山町2-1(大教室)                                                【清水ヶ丘高等学校】HP:https://www.shimizugaoka.jp/ 【呉青山中学・高等学校】HP:https://www.kureaoyama.ed.jp/   参加者 中学3年生~高校2年生(計61名)                                              ・清水ヶ丘高校へ通う生徒16名(高校2年生) ・呉青山中学・高校へ通う生徒45名(中学3年生・高校1年生)   概要 1)1時間目(9:40-10:25)「ライフプランと意思決定」 2)2時間目(10:35-11:20)「お金の貯め方・増やし方」 3)3時間目(11:30-12:15)「株価と決算書とは何かを理解する」                                                *45分(授業1限分)× 3 ■セミナー内容について ----------- 1)1時間目(9:40-10:25)「ライフプランと意思決定」  ・生まれてから高校卒業までにいくらお金がかかる?  ・人生の3大費用  ・ニーズとウォンツとは  ・ディシジョンツリーを使った意思決定  ・貯蓄の2つの目的 ◆Work.1   「生まれてから高校卒業までにかかったお金」は実際どのくらいなのか、生徒一人一人にワークシートを配布し、予想した金額を書き込んでもらいます。 そこから生活費や教育費に視点を当て、更には人生の最大費用について解説していくことで、お金を計画的に準備していくことの必要さを身近に感じてもらいました! 2)2時間目(10:35-11:20)「お金の貯め方・増やし方」  ・金利について知ろう  ・お金はどのようにして増えていくの?  ・単利と複利  ・72の法則  ・色々なお金の増やし方  ・金融商品の3つの特性   ・リスク・リターンの関係性 Work.2 お金はどのようにして増えるのか、金利を題材に参加型のクイズを出題しその仕組みを学んでもらいます。さらに「何年預ければお金が2倍になるのか?」72の法則を交えながら、長期投資や「お金が働く」ということについて分かりやすく解説! *3)3時間目(11:30-12:15)「株価と決算書とは何かを理解する」 *  ・株はなぜ動くのか  ・株価を計算で求めよう  ・決算書とは  ・株価を予想してみよう!株価ダービー Work.3 穴埋め形式のワークシートを用いて、株価がどういう計算で算出されるのかを説明!投資とギャンブルの違いを感じてもらいました。 次に、身近な企業も交えながら「もし100万円持っていたら、どの企業に投資をするか」を予想し、この5年間で株価がどう変動したのか実際のデータを用いて答え合わせをしました。 ■登壇者紹介 ------ 【吉田 友哉】 新卒で野村證券株式会社入社。約1000人を超える富裕層個人の資産管理アドバイスや、年間100人を超える法人オーナーの新規開拓を行い、エリア別/全国社内表彰を受賞。2019年に野村証券を退社、株式会社Japan Asset Managementに所属。 金融教育に着目し、社会人に向けたセミナーや、学生を対象にした授業を展開するため、JAMアカデミーを立ち上げ、理事長に就任。立命館大学法学部卒。 【盛永 裕介】 新卒で株式会社JapanAssetManagement入社。早稲田大学大学院教育学研究科修了。 大学院在学時、私立中高一貫校にて教員として勤務し、いつかは学校を作りたいと志す。代表の堀江に「一緒に金融教育の学校を作ろう」と誘われ、新卒一期生として入社。 JAM ACADEMY塾長に就任し、年間2,000名以上の学生に金融教育プログラムを提供。金融教育事業を拡大するために、外部パートナーとの協業を通じたビジネス開発を推進中。豊富な金融知識や分かりやすい資料作りのノウハウを活かし、セミナー資料作成やセミナー講師としてマーケティング業務にも従事。 小学校教諭二種免許状、中学校教諭専修免許状(技術)、中学校教諭二種免許状(家庭)、高等学校教諭専修免許状(情報、工業)、証券外務員一種保有。 講師への取材や出張授業の見学も可能でございます。お気軽にお問い合わせください。 ********************* 本件に関する問い合わせ先 Japan Asset Management 広報 恒次若菜 wakana.tsunetsugu@japan-am.info 03-6427-4201 *********************
2022.04.25

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